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CFi.CN讯：数据显示，柳工2026年前三季度营收289.39亿元，同比增12.34%；但归母净利13.25亿元，同比下降9.13%。值得关注的是，单季度改善显著：Q3归母净利2.61亿元，同比增长14.74%，扣非净利同比大增17.56%，毛利率环比提升2.64个百分点至22.65%。

近期机构研报指出，Q3盈利拐点源于汇兑压力缓解及运营效率提升——销售与管理费用率双降，而海外布局正从“铺点”进入“放量”阶段：加拿大、秘鲁公司相继开业，印尼绿色智慧产业园奠基，将支撑未来出口增量。研报认为，股权激励计划设定2027–2029年营收复合增速超20%，且考核指标偏重营收和现金流，凸显管理层对订单兑现与回款能力的信心。

研报指出，当前股价对应2026年PE仅9.87倍，显著低于行业均值，估值安全边际充足。在工程机械行业整体增速放缓背景下，柳工凭借海外结构性突破与内部提质增效，盈利修复节奏有望持续领先。

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